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美债收益率曲线为何过度平坦化甚至倒挂？美债利率曲线的过度平坦化从表面上看主要源于短端利率的快速上行和长端利率的上行乏力，但从根本原因看源于市场对美国经济衰退的预期升温。众所周知，短端利率反映现实，长端利率反映预期，随着美联储近年来持续加息，短端利率受基准利率上行影响被动抬升。而长端利率则更多反映市场对美国经济未来走势的预期，今年以来由于特朗普一意孤行挑起与各国（尤其是中国）的贸易摩擦，中期选举丢掉众议院控制权使得未来税改和基建计划阻力加大，市场对美国经济下滑的预期不断强化，因此长端利率上行乏力。近一段时间则由于美股大跌引发避险情绪，导致美债长端利率甚至出现了加速下行的趋势。

支撑因素之三：业绩增速相对稳定，大型银行和股份制银行资产质量稳健，商业银行净息差继续逐步上行。银行业整体而言是所有行业中业绩增速最为稳定的行业之一，在经济下行期间或者市场面临下行压力的背景下，其相对业绩优势会更加突出。从已公布的部分银行半年报显示，大型银行和股份制银行的资产质量稳健，流动性环境和信用水平维持在较好状态。此外，二季度商业银行净息差为2.18%，延续2017年以来的上行态势。

市场分析人士指出，9月28日新标准生效日起，几乎所有专业资金管理领域都将重新调整投资组合策略，最大的变化将出现在密切跟踪标普500指数成份股的基金上，数十亿美元的股票将被调整仓位。目前资管公司正在依据新标准将资金和ETF转换成新的阵容。先锋信息技术ETF已经抛售Alphabet、脸书、动视暴雪和艺电的几乎所有股份，将其纳入先锋通信服务基金（前身是电信ETF）；并已将威瑞森和AT&；T持仓于7月底缩至投资组合的20%。黑石的iSHARES全球科技ETF组合中也将失去脸书和Alphabet，其将被转移至iSHARES全球通信服务ETF。富达MSCI电信服务指数也将于11月底改为通信服务ETF。

责任编辑：卢昱君来源：快科技今年1月21日的时候，HTC中国官方社区发布公告称将于2月7日起关闭社区。HTC也非常准时，2月7日我们尝试进入HTC中国官方社区，发现已经无法打开。HTC官方称，有需求的用户可以前往HTC官方微信公众号进行咨询。

尽管终止了收购，但或许是因为“再继续推进谋划”给了投资者空间，吉药控股的股价在复牌后直线涨停。事情很快生变，这一说法遭到修正药业直接打脸。修正药业在其官网发布声明，指出与吉药控股签署的解除协议中“并无上述表述所示的约定”，否认了吉药控股提到的“继续推进”。

经济不确定性增加对全球经济来说，原油期货价格大跌，一定程度上反映了市场对需求不振的预期。光大证券研究指出，新冠肺炎疫情将影响情绪面和基本面。美股大跌之前，投资者沉浸在“逢低买入”和“害怕错过”的氛围中，突如其来的冲击导致情绪反转，引发市场调整。疫情发生后，各国采取的防控措施会影响全球产业链的正常运转。